Где получить необходимую информацию ?

Невероятное развитие средств массовой коммуникации, их разнообразие, скорость доставки информации в корне изменили ситуацию для инвестора. В нашу жизнь ворвался Интернет. Теперь на экране компьютера вы можете мгновенно получить новости с рынка, цены на любые акции и даже купить или продать их. И это доступно всем! Стоимость месячной подписки на Интернет упала до $10-20 в месяц. Еще 3-4 года назад этого не было и в помине! Естественно, увеличилось количество изданий, специализирующихся на публикации новостей, аналитических обзоров и предсказаний о направлении развития экономики, рынка и т.д. Что выбрать и кому верить?
Лучше всего, если вашими путеводителями окажутся солидные издания - The Wall Street Journal, Barron’s, Investor’s Business Daily, Forbes. Относитесь скептически к безапелляционным заявлениям в телевизионных интервью. Довольно полную статистическую информацию можно найти в ежемесячных изданиях Standard & Poor’s "Stock Guide" (путеводитель по акциям) и Moody "Stock Survey" (обзор акций). Другой отличный источник - "The Value Line Investment Survey". Подписываться на эти дорогостоящие издания совсем не обязательно - их можно найти в любой библиотеке. Если у вас открыт счет в брокерской фирме, звоните своему брокеру, и он вышлет вам копии интересующих вас статей.
Помимо легко доступных газет и журналов, существуют компании, специализирующиеся на изучении рынка, малоизвестных и недооцененных акций. Они продают результаты исследований своим подписчикам. Широко известны Zack’s Research, Zweig Forecast, Growth Stock Outlook, The Insiders и др. Если вы не покупаете и продаете акции активно и часто, большой нужды подписываться на эти издания тоже нет.
Совершенно исключительным источником сегодня служит Интернет. Например, Microsoft Investor бесплатно предлагает возможность следить за ценой “портфеля” ценных бумаг, мгновенно выдает новости по любой интересующей вас компании, выдает графики и технический анализ и часто снабжает непосредственной связью с Web Page самой компании. Аналогичные услуги вы можете получить на “страничках” Yahoo, StockSmart, Lycos, PCQuote, Silicon Investor, NASDAQ, и многих других. Существуют огромные “виртуальные форумы”, посвященные инвестированию. Один из самых известных - Motley Fool на America Online. Все это исключительно интересно, но… Не поддавайтесь ажиотажу!
Крупные брокерские фирмы содержат собственный штат финансовых экспертов, задача которых следить за состоянием рынка, давать рекомендации на покупку и продажу акций и облигаций. Часто (почти всегда), если такая компания объявляет об изменении своего мнения по поводу той или иной акции, цена этой акции на рынке растет или падает в зависимости от мнения! Заключения экспертов, однако, часто не совпадают, а предсказания не всегда сбываются. В среде брокеров много шуток по этому поводу.

Помнится я уже писал об основных различиях паевых фондах. Фонды открытого типа (open end) постоянно обновляют и изменяют ценные бумаги самого фонда. Этим занимается команда менеджеров, и за свои услуги они взымают плату. Покупая акции такого фонда, инвестор платит sale charge (надбавка к цене акции). Многие фонды потребуют с вас дополнительную плату (redemption fee), если вы решите продать акции вскоре после покупки. Часто существует условие, что эта плата будет уменьшаться на протяжении 5-6 лет и , если вы продержите акции все это время, платить redemption fee вам не придется.
Существуют так называемые выплаты 12b-1. Это небольшой процент, который mutual funds взымает за свои рекламные, почтовые и другие расходы. Плата может достигать 1% от инвестированного капитала. Самые большие выплаты - management fees - от 0.5% до 2%. Покупая акции таких фондов, обязательно попросите брошюру и внимательно прочтите стр.2 (там публикуются данные о дополнительных выплатах). Как правило, если годовые выплаты в совокупности превышают 2.5% - фонд дорогой.
Часто высокую доходность можно получить инвестируя в фонды закрытого типа (closed end funds), т.е. фонды которые не привлекают “новых” денег, а реинвестируют имеющийся у них капитал. Спросите у своего брокера о том, подходят ли вам такие фонды.

Что дает изучение балансового отчета компании?

Зачастую, проблема состоит в том, что цифры отчета не дают представления о реальной рыночной стоимости компании. Можно вычислить стоимость зданий, затраты на зарплату, прибыль от продаж и т.д. Но как оценить стоимость коллектива программистов фирмы Microsoft? Их ценность куда выше той зарплаты (очень высокой, кстати), которую они получают. А сколько стоит репутация фирмы, патенты, лицензии, договоры на поставку продукции и прочие активы, которые невозможно потрогать? Этого в отчетах нет, если, конечно, компания не приобрела в прошлом другую подобную фирму, а вместе с ней и то, что называется goodwill. В результате этого, рынок оценивает акций таких компаний, как Microsoft , гораздо дороже по сравнению с акциями молодых, и еще неизвестных компаний.

Что лучше покупать - дешевые или дорогие акции?

Это один из наиболее часто задаваемых вопросов и однозначного ответа на него нет. Прежде всего “дорого и дешево” понятия относительные. Иногда $100 за акцию - дешево, а бывает, что и 6 центов - дорого! Если вы покупаете 100 акций по $80 за штуку, и через год они стоят $100 - вы заработали 25 %, тот же самый результат будет при покупке 1000 акций по цене $8 и последующем их росте до $10. Психологически люди предпочитают купить побольше акций по низкой цене - приятно быть владельцем 1000 акций и как-то нелепо покупать всего 100. Пусть вас не смущает небольшое количество. Качество гораздо важнее.